renter og penge

12. december 2024 ·

Fra kong Salomons tid og frem til Nexon i USA, var pengemængden afhængig af Nationalbankernes guldbeholdning. Der var altså sikkerhed for pengenes værdi i guldbeholdningen. Sådan er det ikke længere. Nexon ophævede koplingen til guldbeholdningen, og det samme gjorde resten af den vestlige verden. I dag udstedes pengene ikke af Nationalbanken, selvom der rent faktisk står i Grundloven, at det kun er Nationalbanken, der må udstede penge. Den danske Nationalbanks guldbeholdning er i dag nede på sølle 66,5 tons til en værdi af kun 29,8 mia. kr, altså kun en forsvindende lille del af den samlede pengemængde. Og størstedelen af guldet ligger af sikkerhedsmæssige grunde ikke en gang i selve Nationalbanken, men i London. I dag skabes nye pengene altså ikke af Nationalbanken på basis af guld, men af de private banker med sikkerhed i kundernes lån.

Når en privat bank eller realkreditinstitut udsteder et lån, så er det ikke baseret på et lån i Nationalbanken eller på andre kunders indlån. Det er helt nye penge, som den private bank kan skabe ud af den blå luft. Derfor er den økonomisk vækst i samfundet primært baseret på mængden af lån. Det er jo fornuftigt nok, for bankerne udsteder jo normalt ikke lån, med mindre der er sikkerhed for lånene, og sikkerhed i prisen på fast ejendom er vel lige så sikker som guldprisen. Selvom Nationalbanken stadig har indflydelse på samfundsøkonomien, så er ansvaret bliver demokratiseret: Det er vort allesammens ansvar, at der er sikkerhed for pengenes værdi i samfundet.

Hvis vi overbelåner værdierne, så mindsker vi robustheden i samfundsøkonomien. Den svenske graf, som sikket ikke adskiller sig markant fra den danske, viser, at det korthus af gældsætning, som vor vækstøkonomi er baseset på, bliver mere og mere skrøbelig. Ejendommene er belånt til op over skorstenen set i forhold til indkomsterne og dermed samfundets økonomiske produktion. Især efter at renterne begyndte at falde i 1990'erne, er gældsætningen steget markant. Hvis ejendomspriserne falder, så falder pengenes værdi. Gældsætning er ikke noget problem, så længe det går godt. Tværtimod. Det gearer faktisk den økonomiske vækst, og det var også det, der var formålet med at frisætte og privatisere pengeproduktionen i samfundet. Men det betyder, at hvis udviklingen begynder at gå den anden vej, så vil det gå stærkt den anden vej. Gad vide, om vor nye minister for samfundssikkerhed og beredskab Torsten Schack Pedersen også skal vurdere robustheden i det økonomiske system.